Iss invita gli azionisti di Mps a bocciare, nell’assemblea del 29 ottobre, le offerte del Monte su Banca Generali e Banco Bpm, la proposta di riduzione del capitale sociale e la distribuzione del dividendo straordinario di 4 miliardi di euro. Il proxy advisor suggerisce invece di approvare le altre delibere, inclusa la fusione con Mediobanca.
Iss motiva l’invito a respingere le delibere legate al piano messo a punto dall’amministratore delegato Luigi Lovaglio con il fatto che procedere nelle offerte su Banco Bpm e Banca Generali “aumenterebbe il rischio di esecuzione già presente nell’integrazione di Mediobanca e darebbe luogo, con ogni probabilità, a una fusione a tre o quattro tra culture e processi diversi”, per la gestione della quale servirebbero un cda e un management “uniti” di cui Mps invece non dispone.
Il proxy advisor avverte che “potrebbe esserci la tentazione di interpretare l’opposizione” alla visione di Lovaglio “come un sostegno all’offerta ostile di Intesa”. “Non è così”, precisa Iss, ricordando che l’Opas di Ca’ de Sass “è solo una possibile alternativa che gli azionisti dovrebbero valutare con attenzione nell’esaminare le operazioni proposte, e non è priva di criticità: ad esempio, il consiglio continua a ritenere che l’offerta sottovaluti Mps”.
“La realtà – conclude il proxy – è che, anche considerate isolatamente, i fatti e l’informativa disponibili non supportano le operazioni proposte”.
